El grueso de los fondos lo forman pinturas y esculturas realizadas por artistas jóvenes o cuya trayectoria como creadores se ha desarrollado en las últimas décadas.

El Palacio data de finales del siglo XVII. Fue concluida a comienzos del XVIII. Fue iniciativa del indiano Francisco Miguel de Peredo. El edificio probablemente sustituyó a una construcción gótica anterior.